لمحة بسيطة من التحليل الكمي

لمحة بسيطة من التحليل الكمي الاستثمار يمكن أن يكون تجربة عاطفية للغاية. الشعب والمنتجات والتاريخ الشركات الطوابق يمكن أن يؤدي المستثمرين لتطوير مرفق إلى ورقة مالية معينة. احتمال اكتساب أو فقدان كمية كبيرة من المال يمكن أن يسبب المستثمرين على التصرف بطرق غير عقلانية. جميع المحتملة أعلى مستوياتها، أدنى مستوياته، والمشاعر المرتبطة بالاستثمار يمكن أن تطغى على الهدف النهائي - كسب المال. في محاولة للتركيز على هذا الأخير والقضاء السابق، ونهج "الكمي" للاستثمار يسعى لدفع الانتباه إلى الأرقام بدلا من الأصول غير الملموسة. دخول "Quants" وينسب هاري ماركويتز عموما مع بداية حركة الاستثمار الكمية عندما نشرت "محفظة اختيار" في مجلة التمويل مارس من عام 1952. ماركويتز استخدام الرياضيات لتحديد التنويع، واستشهد بها في وقت مبكر المتبني للمفهوم النماذج الرياضية يمكن يتم تطبيقها على الاستثمار. روبرت ميرتون. شركة رائدة في النظرية المالية الحديثة، وفاز بجائزة نوبل للأبحاث عمله في الطرق الرياضية للمشتقات التسعير. وضعت أعمال ماركويتز وميرتون الأساس ل(ضليع في الرياضيات) النهج الكمي للاستثمار. على عكس المحللين الاستثمار التقليدي النوعي، quants لا تزور الشركات، وتلبية فرق الإدارة أو بحوث المنتجات الشركات تبيع في محاولة للتعرف على ميزة تنافسية. في كثير من الأحيان لا يعرفون أو يهتمون بالجوانب النوعية من الشركات التي يستثمرون فيها، والاعتماد فقط على الرياضيات لاتخاذ القرارات الاستثمارية. احتضنت مديري صناديق التحوط منهجية والتقدم في تقنيات الحوسبة المتقدمة التي تزيد من الميدان، كما يمكن أن تحسب الخوارزميات المعقدة في طرفة عين. ازدهرت الميدان خلال طفرة الدوت كوم وتمثال نصفي. كما quants تجنبها إلى حد كبير هياج التمثال التكنولوجيا وانهيار سوق. في حين أنها تعثرت في الكساد العظيم، لا تزال استراتيجيات ضليع في الرياضيات المستخدمة اليوم، واكتسبت اهتماما ملحوظا لدورهم في تجارة عالية التردد (هفت) التي تعتمد على الرياضيات لاتخاذ قرارات التداول. كما يمارس الاستثمار الكمي على نطاق واسع على حد سواء كنظام مستقل وبالاشتراك مع التحليل النوعي التقليدي لكلا تعزيز العودة وتخفيف المخاطر. البيانات والبيانات في كل مكان وقد أدى ارتفاع عصر الكمبيوتر من الممكن لازمة كميات هائلة من البيانات في فترات قصيرة للغاية من الزمن. وقد أدى ذلك إلى استراتيجيات التداول الكمية التي تزداد تعقيدا، حيث يسعى التجار لتحديد الأنماط الثابتة، نموذج تلك الأنماط واستخدامها للتنبؤ تحركات الأسعار في الأوراق المالية. وquants تنفيذ استراتيجياتها باستخدام البيانات المتاحة للجمهور. تحديد أنماط تمكنهم من اقامة مشغلات التلقائي لشراء أو بيع الأوراق المالية. على سبيل المثال، استراتيجية التداول استنادا إلى أنماط حجم التداول قد حددت وجود علاقة بين حجم التداول والأسعار. إذا، على سبيل المثال، حجم التداول على سهم معين يرتفع عند سعر السهم يضرب 25 $ للسهم الواحد ويسقط عندما يضرب السعر 30 $، وهو ضليع في الرياضيات قد تنشئ لشراء التلقائي في 25،50 $ وبيع التلقائي في 29،50 $. ويمكن أن تستند استراتيجيات مماثلة على الأرباح، وتوقعات الأرباح، مفاجآت الأرباح ومجموعة من العوامل الأخرى. في كل حالة، والتجار ضليع في الرياضيات النقي لا يهتمون توقعات المبيعات في الشركة، وفريق الإدارة، وجودة المنتج أو أي جانب آخر من جوانب أعمالها. انهم وضع طلباتهم لشراء وبيع تستند بشكل صارم على الأرقام تمثل في الأنماط التي حددت. ويمكن استخدام التحليل الكمي لتحديد الأنماط التي قد تصلح لالصفقات الأمن مربحة، ولكن هذا لا قيمة لها فقط. في حين جعل المال هو الهدف يمكن كل مستثمر فهم، ويمكن أيضا أن تستخدم التحليل الكمي للحد من المخاطر. السعي وراء ما يسمى ب "عائد محسوب المخاطر" ويشمل مقارنة مقاييس المخاطر مثل ألفا. بيتا. للتربيع r. الانحراف المعياري ونسبة شارب من أجل تحديد الاستثمارات التي من شأنها تقديم أعلى مستوى مقابل مستوى معين من المخاطرة. والفكرة هي أن المستثمرين ينبغي أن لا خطر أكبر مما هو ضروري لتحقيق مستوى المستهدف للعودة. لذلك، إذا تكشف البيانات أن اثنين من الاستثمارات من المرجح أن عوائد مماثلة ولكن أن أحدا لن يكون بشكل ملحوظ أكثر تقلبا من حيث يتأرجح صعودا وهبوطا السعر، فإن quants (والحس السليم) يوصي الاستثمار أقل مخاطرة. مرة أخرى، quants لا يهتمون الذي يدير استثمارات، ما تبدو ميزانيتها العمومية مثل، ما المنتج يساعد على كسب المال أو أي عامل نوعي الآخرين. وهي تركز كليا على الأرقام، واختيار الاستثمار الذي (من الناحية الرياضية) تقدم أدنى مستوى من المخاطر. محافظ المخاطر التكافؤ هي مثال على الاستراتيجيات القائمة على كوانت في العمل. المفهوم الأساسي ينطوي على اتخاذ القرارات توزيع الأصول على أساس تقلبات السوق. عندما ينخفض ​​التذبذب، ومستوى الرغبة في المخاطرة في المحفظة ترتفع. عندما يزيد التقلب، ومستوى المخاطرة مع الأخذ في محفظة تنخفض. لجعل المثال أكثر من ذلك بقليل واقعية، والنظر في محفظة يقسم أصولها بين النقد وصندوق مؤشر SP 500. باستخدام مؤشر التقلب مجلس شيكاغو خيارات الصرف (VIX) كوكيل لتقلبات سوق الأسهم، عندما يرتفع التقلب، فإن محفظة افتراضية لدينا تحويل أصولها نحو النقدية. عندما ينخفض ​​التقلب، فإن محفظتنا تحويل الأصول إلى صندوق مؤشر SP 500. نماذج يمكن أن يكون أكبر بكثير من مجمع واحد ونحن الرجوع هنا، ربما بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع والعملات، وغيرها من الاستثمارات، ولكن يبقى مفهوم نفسه. تداول ضليع في الرياضيات هو عملية صنع القرار نزيهة. أنماط والأرقام هي كل ما يهم. وهو الانضباط الفعال الشراء / البيع، كما يمكن تنفيذها باستمرار دون عائق من قبل العاطفة التي كثيرا ما يرتبط مع القرارات المالية. وإنما هو أيضا استراتيجية فعالة من حيث التكلفة. منذ أجهزة الكمبيوتر للقيام بهذا العمل، والشركات التي تعتمد على استراتيجيات ضليع في الرياضيات لا تحتاج إلى توظيف فرق كبيرة مكلفة من المحللين ومديري المحافظ. كما أنها لا تحتاج إلى السفر في جميع أنحاء البلاد أو في العالم تفقد الشركات والاجتماع مع الإدارة من أجل تقييم الاستثمارات المحتملة. انهم ببساطة استخدام أجهزة الكمبيوتر لتحليل البيانات وتنفيذ الصفقات. "أكاذيب، أكاذيب وإحصاءات لعنة" هو اقتباس غالبا ما تستخدم لوصف عدد لا يحصى من الطرق في البيانات يمكن التلاعب بها. بينما يسعى المحللين الكمي لتحديد أنماط، عملية ليست بأي حال مقاومة للخداع. ينطوي على تحليل اعدام من خلال كميات هائلة من البيانات. اختيار البيانات الصحيح هو بأي حال من الأحوال الضمان، مثلما الأنماط التي تظهر تشير إلى نتائج معينة قد تعمل تماما حتى لم يفعلوا ذلك. حتى عندما يظهر نمط العمل والتأكد من صحتها وأنماط يمكن أن يشكل تحديا. كما يعرف كل مستثمر، لا توجد الرهانات بالتأكيد. نقطة انعطاف، مثل تراجع سوق الأوراق المالية من 2008/2009، يمكن أن يكون صعبا على هذه الاستراتيجيات، وأنماط يمكن أن تتغير فجأة. ومن المهم أيضا أن نتذكر أن البيانات لا اقول دائما القصة كلها. يمكن للبشر رؤية فضيحة أو إدارة التغيير كما هو النامية، في حين أن نهج رياضي بحت لا تستطيع أن تفعل ذلك بالضرورة. أيضا، تصبح استراتيجية أقل فعالية، حيث يحاول عدد متزايد من المستثمرين لتوظيف ذلك. لذلك، وحتى أنماط التي تعمل تصبح أقل فعالية في الوقت الذي يحاول المزيد والمزيد من المستثمرين للاستفادة من ذلك. الخط السفلي العديد من استراتيجيات الاستثمار تستخدم مزيجا من كلا من الاستراتيجيات الكمية والنوعية. أنها تستخدم استراتيجيات ضليع في الرياضيات لتحديد الاستثمارات المحتملة ومن ثم استخدام التحليل النوعي لاتخاذ جهودهم البحثية إلى المستوى التالي في تحديد الاستثمار النهائي. هم كثيرون أيضا استخدام تبصرا نوعيا لتحديد الاستثمارات والبيانات ضليع في الرياضيات لإدارة المخاطر. في حين أن كلا استراتيجيات الاستثمار الكمي والنوعي لها مؤيدوها ومنتقديهم، واستراتيجيات لا تحتاج أن تكون حصرية بشكل متبادل.