استراتيجيات stpp و flat منحنى العائد للجماهير

STPP وFLAT: استراتيجيات منحنى العائد للجماهير 16 أغسطس 2010 بواسطة رون رولاند كسر باركليز آفاقا جديدة يوم الثلاثاء الماضي (8/10/10) مع المنتجات المتداولة في البورصة الأولى لاستهداف العائد منحنى انحدار وتسطيح. تم تصميم iPath الخزانة الأمريكية Steepener ETN (STPP) وiPath الخزانة الأمريكية Flattener ETN (FLAT) لالتقاط التغيرات في انتشار بين سنة 2 و 10 عاما عوائد سندات الخزانة. وتقوم كل من المنتجات في باركليز كابيتال وزارة الخزانة الأمريكية 2Y / 10Y مؤشر منحنى العائد. كما يلاحظ المتداولة في البورصة (إشعار تجاري). STPP وFLAT هي التزامات الديون غير المضمونة لبنك باركليز. وإشعار تجاري تحمل رسوم المستثمر (نسبة النفقات) من 0.75٪ بالإضافة إلى الكر سنتا واحدا إلى NAV على كل "يوم لفة" خلال العام. لماذا لا يتم إرجاع هذه "رسوم لفة" في رسم المستثمرين غير واضح. ويسعى المؤشر الأساسي لتحقيق زيادة بنسبة 1 نقطة لكل زيادة 1 نقطة أساس في انتشار بين سنة 2 و 10 عاما عوائد سندات الخزانة. وإشعار تجاري ثم تطبيق مضاعف، + 0.10 $ للSTPP و - $ 0.10 لFLAT، لتحديد التغيير سعرها. مع القيم الأولية من 50 $، وهذا يعني أن 10 نقطة أساس (0.1٪) تغير في انتشار سينتج عن تغيير 2٪ في قيمة كل ETN ل. في حين أن مضاعفات أقل من واحد، يتم تطبيقها ضد "نقطة أساس" لذلك فمن الأفضل لعرض هذه كمنتجات الاستدانة. كان تكوين المؤشر في نهاية يوليو تخصيص 76٪ لعمليات الشراء في العائد على السندات لسنة 2 و 24٪ في وظائف قصيرة من العائد على السندات لمدة 10 سنوات. وقد نشرت باركليز وثيقة أساسيات منحنى العائد استراتيجيات (PDF) لأولئك الذين يرغبون في معرفة المزيد عن هذه المنتجات. iPath الخزانة الأمريكية Steepener ETN (STPP) تسعى للقبض على العائدات التي يمكن أن تتاح من "انحدار" من منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية. الرجوع إلى العرض STPP والمعلومات STPP رقة (PDF) للحصول على معلومات إضافية. iPath الخزانة الأمريكية Flattener ETN (FLAT) تسعى للقبض على العائدات التي يمكن أن تتاح من "تسطيح" من منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية. الرجوع إلى ورقة مسطحة نظرة عامة ومسطح المعلومات (PDF) للحصول على معلومات إضافية. تغيير 5٪ في انتشار العائد من المستويات الحالية يمكن أن ترسل من الناحية النظرية قيمة واحدة من هذه إشعار تجاري اثنين من الصفر. ومع ذلك، لا يبدو في صفحة 264 من نشرة الاكتتاب والتسعير المكملات الغذائية لمواجهة هذا الاحتمال غير أن نقول إن مؤشر يمكن أن تذهب السلبي وعند حساب قيمة إرشادية "أنه إذا كان مثل هذه النتائج الحسابية في قيمة سالبة، ستقوم بإغلاق قيمة مذكرة إرشادية يكون $ 0. "وهناك أيضا أحكام للانقسامات وانشقاقات عكس إذا كانت القيم تتجاوز 100 $ أو تنخفض أقل من 25 $. لا تتعجل الخروج وشراء هذه حتى يكون لديك التقدير الكامل لكيف سيكون رد فعل لظروف السوق المختلفة. المستثمرين الذين يفهمون كيف تعمل من المرجح أن تجد لها أن تكون إضافة جديدة وقوية للمن حزام أداة استثمارية. من الجيد أن نرى أن باركليز احتضنت العلامة التجارية iPath لهذه المنتجات بدلا من التخلي عنه كما في إطلاق الخامس والعشرين الأخيرة. كجزء من STPP وإعلان مسطح، وتوالت باركليز أيضا ستة إشعار تجاري السندات الجديدة التي توفر للمستثمرين وسيلة لخلق استراتيجيات منحنى العائد حسب الطلب. الكشف تغطي الكاتب والمحرر، والناشر: لا يوجد مواقع في أي من الأوراق المالية المذكورة. لا وظائف في أي من الشركات أو الجهات الراعية ETF المذكورة. أي دخل، والإيرادات، أو تعويضات أخرى (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) وردت من، أو نيابة عن، أي من الشركات أو الجهات الراعية ETF المذكورة.